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对于主营业务的表述

发布时间:2018-06-11 02:36来源:未知点击:

  相比上市前的高速增长,厦门金牌厨柜股份有限公司(603180.SH,下称“金牌厨柜”)近年业绩增速回落。

  在2016年,金牌厨柜的营收和净利润增速分别达到41%、104%,2017年则降至31%和73%。2018年上半年,该公司营收和净利润的增速减至15%和32.5%,增速明显下滑,而扣除非经常性损益的净利润增幅仅为10%。

  金牌橱柜在2017年涉足了衣柜品类,2018年上半年成立了木门事业部,下半年将启动渠道招商。

  但金牌厨柜品类开拓进度明显落后于主要竞争对手,衣柜市场早已被欧派家居、索菲亚等品类多元化的龙头企业抢占,木门市场的争夺战也愈发激烈。

  2018年上半年,金牌厨柜实现营业收入6.42亿元,同比增长15%;实现归属于母公司所有者的净利润6130万元,同比增长32.5%,扣除非经常性损益的净利润仅增长10%。

  而在2017年上半年,金牌厨柜的营业收入和净利润的增长幅度分别为37%、108%,明显要高于2018年上半年。

  按年比较,金牌厨柜在2016年的营业收入和净利润增速分别高达41%、104%,2017年则分别降至31%和73%。

  对于2018年上半年业绩增速下降的原因,金牌厨柜在上证e互动平台回应投资者称:“如剔除限制性股票费用摊销的影响,公司扣除非经常性损益的净利润增长实际上有21%,但相比上年稍有放缓,有受市场变化的原因,也有我们营销工作做得不够好的地方。”

  该公司在业绩报告中表示,2018年上半年,“桔家衣柜”尚处开拓期,“桔家木门”项目尚未启动招商,主销品类“金牌厨柜”相对单一。

  另外,受房地产下行、房产限购及工程精装快速增长对零售市场冲击等外部因素影响,加之上半年公司应对市场变化的营销举措成效不足,给公司上半年,特别是第二季度的销售形成了较大的压力。

  值得一提的是,工程大宗业务是金牌厨柜渠道的新增长点。2018年上半年,金牌厨柜的工程大宗业务实现营业收入7107万元,同比增长了46%,占公司当期收入的11%。金牌厨柜称目前已与25家地产百强地产企业签订战略合作协议。

  在上证e互动平台,金牌厨柜表示:“随着工程精装房的发展,公司会继续加大与地产百强企业的战略合作,未来大宗业务销售占比也会逐步提高。”

  总体上,与2017年同批上市的多家定制家具企业相比,金牌厨柜的营收规模在定制家具市场处于落后梯队。

  索菲亚、尚品宅配、欧派家居在2017年的营收规模已分别高达61.6亿元、53.2亿元、97.1亿元。此外,大自然家居、志邦股份和好莱客的营收规模也分别达到25.5亿元、21.6亿元、18.6亿元。而金牌厨柜连续两年取得较大幅度增长后,2017年的营收规模也仅为14.4亿元。

  中国家居建材装饰协会秘书长胡中信向《中国经营报》记者分析,发展迅速的定制家具行业投入成本较高,而生产与营销的有机结合则是企业经营最大痛点。

  胡中信认为,“这方面大企业做得比较好,而中小企业则相对难,成本较高之外,由于是定制类产品,在销售旺季可能会出现产能跟不上的情况。”

  川财证券研报分析,近几年,家具市场的整体增速跟随房地产行业趋缓,市场日趋成熟,格局逐渐清晰。定制家具二线品牌如果想在接下来的竞争中寻求更多机会,应该精准定位,采取差异化策略,将自身的优势领域与市场实际需求有机结合,通过打磨“小而美”的产品而形成核心竞争力。

  记者注意到,对于主营业务的表述,金牌厨柜在2017年财报中仅侧重于提供整体橱柜的生产、销售等整体服务,而在2018年中期报告,调整为“整体橱柜、衣柜和木门等全屋定制家具产品的研发、设计、生产、销售、安装” 。

  近期,与金牌厨柜同样以橱柜产品立足,并于同年上市的志邦厨柜更名为志邦家居,以使公司名称与公司业务更加匹配。而且,从厨房定制向大定制化转变的志邦家居在相关表述中,也淡化“厨房”而突出“家居”。

  华泰证券研报指出,当前家具企业线下门店数量快速增加,预计全国单品类门店容量应在3750家左右。长远来看,渠道拓展难度将逐渐加大,发展多品类、多品牌将成为企业突破渠道瓶颈的关键。

  日前,金牌厨柜在上证e互动平台回应品类扩张计划:“全屋、多元化将成为家具市场的必然趋势,2017年公司推出了桔家衣柜,后续公司将根据经营规划适时推出其他品类。”

  在2017年,金牌厨柜推出高端衣柜定制品牌“桔家衣柜”,对“金牌”与“桔家”采取双品类的双品牌独立运营。2018年上半年,桔家衣柜实现营业收入3524万元,同比增长451%。

  值得一提的是,金牌厨柜在2018年上半年成立了桔家木门事业部,目前桔家木门产品储备工作已完成,下半年将启动渠道招商。

  记者注意到,多家定制家具企业近年来发力品类开拓,已抢占一定市场优势,而木门则是当前品类开拓的热点。

  广证恒生研报显示,全屋定制是行业发展的大趋势。其中,尚品宅配成立之初就定位全屋定制,至今已发展成产品品类最全的定制家具企业。

  除此之外,欧派家居成立最早,品类拓展最快,如今已囊括橱柜、衣柜、卫浴、木门等全屋定制产品。索菲亚与好莱客则先后在2017年宣布进军定制木门行业,可见除定制柜体类产品,门窗已成为定制家具企业计划开拓的下一个重点品类。

  门店方面,截至2018年6月底,金牌厨柜专卖店超1303家(含在建),而桔家衣柜专卖店超230家(含在建)。

  渠道拓展仍是金牌厨柜增长的主要动力。按照下半年计划,金牌厨柜将通过总代、直营三级加盟等多种形式,以及加快新品类渠道招商,进一步提升招商建店速度。

  *除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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